Mientras Venezuela busca estabilidad después de años de inflación y turbulencia económica, las propuestas para dolarizar formalmente la economía han pasado a ocupar un lugar importante en el debate político, publicó Bloomberg.

El diputado opositor Antonio Ecarri trabaja junto al economista estadounidense Steve Hanke en un proyecto de ley para adoptar formalmente el dólar como moneda de Venezuela.

 Los dólares ya son ampliamente utilizados de manera informal, pero convertirlos en la moneda oficial representaría un paso mucho más trascendental. Más de la mitad de los venezolanos respaldan la idea, según una encuesta de AtlasIntel realizada para Bloomberg News en mayo.

Esto es lo que significaría, cómo podría funcionar y qué lecciones puede extraer Venezuela de los países que han intentado aplicar esta medida anteriormente.

La dolarización oficial implicaría adoptar el dólar estadounidense como moneda oficial de Venezuela, reemplazando al bolívar no solo en las transacciones cotidianas, sino en todo el sistema financiero.

El efectivo, los depósitos bancarios, las deudas, los contratos y los salarios denominados en bolívares tendrían que convertirse a dólares utilizando un tipo de cambio oficial.

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Venezuela es una economía parcialmente dolarizada desde que la hiperinflación llevó a empresas y hogares a recurrir a la moneda estadounidense alrededor de 2019.

Los dólares son ampliamente utilizados para establecer precios y como mecanismo de ahorro, pero las finanzas públicas continúan denominadas en bolívares y el Banco Central sigue emitiendo la moneda nacional.

Ecarri tiene previsto presentar su propuesta legislativa ante la Asamblea Nacional. Sin embargo, el presidente de la Asamblea Nacional, Jorge Rodríguez, ya rechazó la idea, argumentando que una disposición constitucional establece al bolívar como unidad monetaria de Venezuela y otorga al Banco Central autoridad sobre la política monetaria.

Otros funcionarios venezolanos también han defendido públicamente el bolívar en las últimas semanas.

Las perspectivas de una dolarización podrían depender, en última instancia, de la posición de Estados Unidos.

El gobierno estadounidense ha asumido un papel activo en la conducción del gobierno de la presidenta encargada Delcy Rodríguez desde la captura del expresidente Nicolás Maduro en enero, incluyendo la supervisión de parte de los ingresos petroleros y del gasto del país.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, ha defendido un mayor papel del dólar en Venezuela. En una entrevista realizada en junio, afirmó que “Venezuela va a facturar en dólares” y que la moneda estadounidense sería “la pieza central de su comercio”.

Sin embargo, la administración estadounidense no ha anunciado públicamente planes para dolarizar completamente Venezuela ni para sustituir el bolívar como moneda de curso legal.

Décadas de elevada inflación —incluida la hiperinflación registrada entre finales de 2017 y comienzos de 2021— erosionaron la confianza en el bolívar, al igual que las restricciones para comprar y vender libremente divisas.

Los defensores de la dolarización sostienen que convertir el dólar en moneda oficial aumentaría la confianza en el sistema monetario venezolano, al reducir la exposición a la inflación y al riesgo de una caída del valor del bolívar frente al dólar.

Además, la dolarización aumentaría la confianza al impedir que los gobiernos financien sus déficits mediante la creación de dinero, afirmó Pedro Palma, profesor emérito de economía del Instituto de Estudios Superiores de Administración, durante una transmisión por internet.

Los partidarios de la dolarización formal también argumentan que adoptar oficialmente el dólar eliminaría las fricciones generadas por la coexistencia de dos monedas.

El reciente acuerdo petrolero entre las autoridades interinas de Venezuela y Estados Unidos está destinado a convertir nuevamente a Estados Unidos en un importante comprador del crudo venezolano.

Un mayor comercio con Estados Unidos fortalecería el argumento para que Venezuela adopte la moneda de su principal socio comercial, señaló Francisco Rodríguez, economista venezolano y profesor de Asuntos Internacionales de la Universidad de Denver, aunque mantiene una postura crítica sobre el acuerdo petrolero.

Venezuela perdería el control sobre su política monetaria y su tipo de cambio, lo que limitaría su capacidad para responder ante recesiones, crisis bancarias o shocks externos.

En su lugar, la economía tendría que absorber esos impactos mediante salarios más bajos, mayor desempleo o ajustes fiscales.

La disponibilidad de dólares en la economía dependería en mayor medida de los ingresos provenientes de exportaciones, inversiones, remesas o endeudamiento externo, lo que podría convertirse en una limitación si el acceso al financiamiento internacional continúa siendo reducido.

La dolarización tampoco garantizaría disciplina fiscal ni resolvería los problemas estructurales más amplios de Venezuela.

Los gobiernos aún podrían registrar grandes déficits, acumular una deuda insostenible e incluso entrar en incumplimiento de sus obligaciones sin tener control sobre su propia moneda, ha argumentado el economista Omar Zambrano.

Y aunque el dólar podría ayudar a estabilizar los precios, por sí solo no aumentaría la producción petrolera, no restauraría los mercados de crédito ni atraería inversiones.

Los críticos sostienen que Venezuela ya ha obtenido muchos de los beneficios de la dolarización sin renunciar completamente al control de su política monetaria.

La implementación requeriría convertir los bolívares a dólares utilizando un tipo de cambio uniforme y determinar cómo serían tratados los depósitos bancarios, préstamos, salarios y obligaciones del gobierno.

El tipo de cambio de conversión sería fundamental: establecerlo demasiado alto podría dejar a la economía sobrevaluada o provocar una escasez de dólares, mientras que fijarlo demasiado bajo podría erosionar el valor de los salarios, los ahorros y otros activos denominados en bolívares.

Otra cuestión clave sería determinar cuántos dólares necesitaría Venezuela, algo que dependería de qué obligaciones se comprometerían a convertir las autoridades.

Rodríguez sostiene que la base monetaria, estimada en aproximadamente 2.500 millones de dólares, sería lo suficientemente pequeña como para ser cubierta con las reservas existentes.

Sin embargo, Gustavo García, execonomista del Banco Interamericano de Desarrollo, señaló que una dolarización completa requeriría suficientes dólares para cubrir obligaciones financieras más amplias, incluidos los depósitos bancarios, lo que haría que la implementación fuera mucho más exigente.

La Academia Nacional de Ciencias Económicas también incluye entre las condiciones económicas e institucionales necesarias para una dolarización exitosa la necesidad de modificar o derogar el marco legal y constitucional que regula la moneda de curso legal.

El Banco Central quedaría fuertemente limitado.

Ya no emitiría bolívares, no establecería una política monetaria independiente ni administraría el tipo de cambio en el sentido tradicional.

Aun así, la institución podría continuar administrando las reservas, supervisando a los bancos, vigilando los riesgos financieros y proporcionando apoyo limitado de liquidez.

Pero, sin la capacidad de imprimir dinero, su función como prestamista de última instancia sería mucho más limitada.

Por ello, sería especialmente importante contar con acceso a dólares de emergencia mediante acuerdos con la Reserva Federal de Estados Unidos, un fondo de reservas compartido con otros países o instituciones bancarias internacionales.

Países que han adoptado el dólar, como Ecuador y El Salvador, conservaron sus bancos centrales, aunque con responsabilidades mucho más limitadas que las de los bancos centrales de países que emiten sus propias monedas.

Ecuador, que adoptó el dólar en 2000 después de una crisis bancaria y monetaria, demuestra que la dolarización puede estabilizar una economía y mantenerse políticamente durante mucho tiempo.

Sin embargo, no garantizó disciplina fiscal. Zambrano ha señalado los posteriores problemas fiscales de Ecuador como evidencia de que también se necesitan reglas fiscales e instituciones más sólidas.

El Salvador también demuestra que adoptar el dólar no fortalece automáticamente la industria nacional.

Aunque la dolarización ayudó a reducir las tasas de interés y consolidó una inflación que ya era baja, posteriormente estuvo acompañada por años de crecimiento lento y un débil desempeño de las exportaciones, en medio de bajos niveles de inversión y problemas de competitividad.

Perú y Brasil muestran que los países pueden derrotar la hiperinflación y recuperar la estabilidad sin abandonar sus propias monedas.

Ambos recurrieron inicialmente a programas más amplios de estabilización y posteriormente adoptaron políticas de metas de inflación y fortalecieron sus instituciones monetarias y fiscales para preservar la estabilidad de precios.

Chile y Colombia siguieron caminos similares mediante bancos centrales independientes, metas de inflación y tipos de cambio más flexibles, logrando superar períodos de inestabilidad sin abandonar sus monedas nacionales.

La transición también puede generar altos costos políticos.

El presidente de Ecuador fue destituido en medio de una crisis económica y social menos de dos semanas después de anunciar la dolarización en 2000.

En El Salvador, la introducción del dólar al año siguiente provocó protestas y quejas de ciudadanos que consideraban que la conversión de los precios a dólares estaba aumentando los costos de la vida cotidiana.

Bloomberg

 “La nueva Venezuela va a facturar en dólares, están volviendo al sistema del dólar”, expresó este miércoles el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, en relación con el futuro de la economía del país.

Durante una entrevista  con CNBC, el funcionario sostuvo que Venezuela volverá a integrarse plenamente al sistema financiero basado en la divisa estadounidense.

Señaló que las restricciones financieras obligaron a Venezuela a buscar mecanismos alternativos para comercializar su petróleo, lo que, a su juicio, redujo los beneficios obtenidos por esas operaciones.

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También dijo que la imposibilidad de realizar transacciones con normalidad en dólares llevó a que parte de las exportaciones petroleras se realizaran bajo condiciones menos favorables. “Estaban vendiendo petróleo con descuento a China y no obtenían dólares”, indicó.

Bessent defendió además las políticas de Washington destinadas a fortalecer la posición internacional de la moneda estadounidense. “Todo lo que estamos haciendo es empujar al dólar hacia atrás y reforzarlo”, afirmó.

 Mencionó que, en caso de alcanzarse acuerdos con Irán, ese país podría reincorporarse al sistema de pagos en dólares. Asimismo, consideró que Rusia tendría incentivos para regresar al circuito financiero dominado por la moneda estadounidense una vez concluya la guerra con Ucrania.

“Rusia querrá volver al sistema del dólar porque el dólar es nuestra liquidez, son nuestros mercados de capitales, es profundidad y amplitud”, sostuvo.

🇺🇸"LA NUEVA VENEZUELA TENDRÁ AL DÓLAR COMO EJE DE SU COMERCIO"Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, aseguró que el fortalecimiento del dólar sigue siendo una prioridad para Trump. Según afirmó, el dólar será un componente central en el comercio de la "nueva Venezuela" pic.twitter.com/rdReoALKzQ

La dolarización formal es una fantasía recurrente en Venezuela que cobra fuerza sin Nicolás Maduro. Adoptar la moneda estadounidense es tentador en este país de muy elevada inflación, pero economistas consideran que la medida sería drástica, incluso bajo la tutela de su emisor.

En Venezuela existe una dolarización parcial de hecho que Maduro, capturado en enero por fuerzas estadounidenses, describió como una "válvula de escape". Dos meses antes de su caída, Delcy Rodríguez, entonces su vicepresidenta y ahora mandataria interina, defendió la "soberanía monetaria" y afirmó que el "bolívar es fundamental".

Oficializar el uso del dólar estadounidense es visto como una panacea en Venezuela tras años de recesión y una inflación crónica que expertos atribuyen a malas políticas monetarias. El chavismo, en tanto, lo achaca a las sanciones de Washington.

"Deberían dolarizar el país", se resigna Javier Roa, un supervisor de autobuses de 67 años que a diario recauda enormes fajos de billetes con poco valor. "El bolívar aquí se está muriendo", lamenta.

Rodríguez gobierna temporalmente bajo fuerte presión de Donald Trump, que dice estar a cargo de comercializar el crudo venezolano.

La presidenta encargada firmó acuerdos energéticos con gigantes como BP y Chevron, además de impulsar reformas petroleras y mineras favorables al capital extranjero. Aumentó el llamado "ingreso mínimo integral" de los trabajadores a 240 dólares mensuales, de por sí rezagado frente a una canasta alimentaria básica para una familia de cinco que roza los 700 dólares mensuales.

"Dolarizar es la cosa así grande que falta. Eso viene pronto y con Trump se hace fácil", piensa Carlos, un taxista de Caracas que se reserva su apellido por temor.

El bolívar contante quedó relegado a pagos menudos como el pasaje de bus. Su valor se pulverizó en medio de una acelerada depreciación, tres devaluaciones desde 2008 y 14 ceros menos.

El billete de mayor denominación (500 bolívares) equivale a un dólar al tipo de cambio oficial.

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La desinformación exacerba la ilusión. El equipo de fact-checking de AFP identificó un video falso donde Trump anunciaba que el dólar sería la única moneda de Venezuela.

La dolarización formal es "atractiva" porque "tumba la inflación con rapidez", estima el economista Asdrúbal Oliveros.

El alza crónica de precios alcanzó un pico histórico del 130.000% en la cresta de una ola hiperinflacionaria de cuatro años que cerró en 2021.

Aunque a menor escala, la alta inflación persiste. El Banco Central de Venezuela (BCV) informó una variación anualizada del 611,9% en abril. Economistas independientes reportan incrementos de precios en dólares.

Esto enciende el "deseo" del venezolano de "transitar a un sistema monetario que le permita subsistir y que no erosione el valor de la moneda", señala el economista Leonardo Vera, de la privada Universidad Metropolitana.

Ecuador, Panamá y El Salvador, únicos tres países dolarizados de América Latina, lograron cierta estabilidad macroeconómica. Territorios insulares como Palaos, Timor Oriental y las Islas Marshall también acogieron el dólar.

No obstante, es "problemática" para la diversificación de la economía y el crecimiento a largo plazo, dice Vera.

El dólar se instaló informalmente en los intercambios de los venezolanos desde 2019 tras flexibilizaciones de un control cambiario que lo proscribió durante 15 años.

Pero con una dolarización formal se elimina la política monetaria y queda la fiscal. "Tienes dos brazos, amputas uno", explica Hermes Pérez, economista especializado en instituciones financieras.

"Es una solución extrema", asegura, que implica reformas constitucionales y legislativas.

Vera lo considera "difícil", pero "no imposible". Puede darse cuando el BCV "tenga suficientes reservas internacionales en dólares en efectivo y pueda hacer ese canje de los bolívares por los dólares".

Oficializar "un sistema bimonetario es más factible a corto plazo", sopesa Pérez. "Es lo que tenemos" en la práctica.

Los precios en Venezuela se marcan sin pudor en la divisa estadounidense, sobre la que pesa un impuesto del 3% en transacciones desde 2022.

Un dólar oficial y otro paralelo coexisten con una brecha cercana al 25%, que varía diariamente e inquieta a quienes se refugian en el billete verde como único ahorro. Quien los tiene "prefiere atesorarlos", según Vera.

En las calles desaparecen de a poco. En marzo se contabilizaron 3.986 millones de dólares circulantes frente a los 4.396 millones en noviembre, según Oliveros.

Esperanza Suárez solo quiere "de vuelta" su bolívar "fuerte", como lo bautizó el fallecido expresidente Hugo Chávez.

"Yo no estoy de acuerdo con la dolarización", opina esta vendedora de 72 años en Sabana Grande, una zona comercial de Caracas. "¿Por qué el dólar? ¿Por qué? Si aquí estamos en Venezuela".

Con información de AFP

Los expertos sostienen que la economía venezolana crecerá en 2022 luego de caer durante ocho años consecutivos. Incluso, aseguran que la hiperinflación dejará de ser un problema en el primer trimestre del año que viene.

Sin embargo, los mismos especialistas aseguran que algunos sectores que muestran mejoras y el aumento del consumo privado, se debe a la llamada «economía negra». Esta no es otra cosa que los ingresos procedentes de fuentes no convencionales como remesas, informalidad laboral y dolarización.

Por otro lado, la administración de Nicolás Maduro está gastando en dólares y no en bolívares, lo que también ha incidido en esa «recuperación».

Analistas como Asdrúbal Oliveros, aseguran que en el primer trimestre de 2022, Venezuela saldrá de la hiperinflación, pero dejará un alto costo de la vida en dólares.

«El elemento más revelador del año 2021 es que el gobierno ya no está gastando en bolívares, sino que su ejecución fiscal es en dólares. Esto ha impactado positivamente en la inflación y en cierta estabilidad del tipo de cambio. A principios de este año no preveíamos esta estrategia de hacer gastos de infraestructura en divisas, así como en ciertos gastos relacionados con la actividad petrolera y tecnológica, a los contratistas y proveedores», dijo Oliveros.

«El gobierno ha sido mucho más conservador en su política fiscal, al disminuir el uso del financiamiento monetario del Banco Central de Venezuela (BCV). Esto ha incidido en la disminución de la tasa de inflación», explicó, en entrevista para El Impulso.

En cuanto a las finanzas públicas, «hubo en 2021 una leve mejora en su flujo de caja debido a mayores ingresos petroleros y al ejecutar mayores gastos en moneda extranjera». 

Resaltó que «esta estabilidad en los precios continuará en la primera parte de 2022, cuando se seguirán mostrando tasas por debajo de 50% mensual».

Oliveros destacó, no obstante, que «los precios en divisas han tenido un repunte importante en 2021. Lo que costaba 100 dólares en diciembre de 2018, ahora su precio es de 330 dólares. Por lo que prevé que esta tendencia continuará el próximo año».

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Explicó que los costos en dólares para las empresas también están subiendo. «Los precios de los bienes al consumidor deben situarse por encima de esos costos para no tener problemas de margen y rentabilidad», agregó.

Por otra parte, indicó que el tipo de cambio oficial de 4,5 bolívares por dólar, aproximadamente, permanece muy por debajo de la tasa de cambio de equilibrio.

Asimismo, destacó que «las remesas son un factor dinamizador para la economía venezolana. En estos momentos están en torno a 5% del PIB y para el 2025 se prevé que estén entre 10% a 12% del PIB. Mientras que las divisas que pasan de mano en mano derivadas de la economía negra ya alcanzan 25% de la economía. Estas cifras contrastan con 17% del PIB que representa el sector petrolero», indicó el economista.

La dolarización de la economía se ha convertido en uno de los seis factores claves que explican la estabilidad de Nicolás Maduro en Miraflores.

Según un análisis de la revista The Economist, a pesar de la conjunción de crisis económica y social que azota a Venezuela desde el 2013, Maduro no solo ha logrado conservar el poder, sino que ha ganado solidez.

“Luego de haber denunciado en el pasado a la moneda estadounidense como una herramienta imperialista, ahora agradece ‘a Dios’ que exista», señala el artículo.

Recuerda que «el cambio ocurrió en 2019, durante un corte de energía de seis días que imposibilitó los pagos electrónicos».

Resaltó que «eso obligó a la gente a aceptar el dólar, técnicamente en violación de la ley. Desde entonces, Maduro abandonó los controles de precios y un tipo de cambio fijo. En cambio, adoptó el dólar».

The Economist resalta que hasta junio, alrededor de 70% de las transacciones se realizaban en dólares». Se trata de «una política que ha reducido la inflación anual de más de 2.000.000% en 2019 a menos de 2.000%. Según los estándares de Maduro es un éxito”.

Señala que el uso extendido y masivo de dólares ayudado a simplificar el envío de remesas. Además de aliviar las dificultades de las familias de clase media.

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El nivel de dolarización de la economía muestra, por ejemplo, que 60 % de los depósitos bancarios se realizan en moneda extranjera. Además, el circulante en bolívares representa menos de 20 % de masa de divisas que circula en el país.

Esta masa no solo está conformada por dólares, sino por una cesta que incluye euros, pesos colombianos -especialmente en los estados andinos- y reales brasileños en la frontera sur.

Según The Economist, la dolarización ha creado una «burbuja de recuperación económica. Ha mejorado la capacidad de consumo de los estratos medios y favorece la creación de bodegones y la reinstalación de casinos en el país. Todo con permiso del Estado.

El análisis establece que Maduro se mantiene en el poder por una conjunción de factores. Estos comienzan con el control y la «subversión» del funcionamiento institucional.

Otro factor es el refuerzo del control sobre los medios de comunicación. Se trata de un sector donde grupos aliados al sistema político han ganado poder y control sobre plataformas con amplia capacidad de difusión. De hecho, en los últimos años se produjo un progresivo y masivo cierre de periódicos y emisoras de radio.

El control sobre la Fuerza Armada es un elemento clave en la permanencia de Maduro. Ha consolidado una estrategia de otorgar al sector castrense poder político y económico.

La migración masiva y los programas sociales. The Economist sostiene que la migración favorece la permanencia del chavismo porque, en principio, expulsó a sectores donde la oposición más radical tenía más respaldo. Además, ofrece subsidios masivos, en medio de una enorme  crisis económica. Esto trae lealtad política, lo que está reduciendo efectivamente los riesgos de convulsiones sociales.

Y finalmente, está el sostenimiento de un orden democrático «aparente».

“Esta táctica no solo ha permitido que el régimen sobreviva, sino que parece haber convencido a muchos venezolanos de que la democracia no funciona. En una encuesta realizada en octubre por la Universidad Católica Andrés Bello, la mitad de los venezolanos dijo que la democracia era su forma de gobierno preferida, una caída de 18 puntos porcentuales desde que Maduro asumió el cargo”, concluye The Economist.

Nicolás Maduro implantó una dolarización de facto en Venezuela. Para los venezolanos adaptarse a esta nueva realidad económica ha sido todo una odisea.

Si bien, el dólar resulta la mejor opción para proteger los ingresos de la devaluación, no es precisamente esta la moneda que obtiene la mayoría como salario.

Esta baja remuneración ha causado que los venezolanos solo dispongan de dinero para comprar alimentos. Incluso aquellos que logran obtener divisas, no escapan del alto costo de la comida y bienes manufacturados.

Judid Tovar es una madre carabobeña, asegura que el dinero que recibe en bolívares y dólares, solo le alcanza para que ella y los otros 4 integrantes de su familia puedan medio comer.

“Tenemos que gastar más o menos para medio comer, porque es para medio comer. Hoy gasté casi veinte dólares”, expuso Tovar.

Hay otros venezolanos que para estirar el poco dinero, recorren decenas de comercios en busca de precios accesibles. Una de estas personas es Yormilda Coronel. Ella y su esposo viajan desde San Diego hasta Valencia solo para aprovechar las ofertas que hacen algunos comercios en la capital carabobeña.

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“El costo de verdad es muy competitivo. De hecho, venimos de San Diego a adquirir los productos aquí, porque de verdad los precios son súper, súper económicos”, señaló Coronel.

Agregó que sus ingresos son en bolívares y solo le alcanzan para comprar alimentos. Para la ropa o el calzado, recurre a la ayuda financiera de familiares en el extranjero.

La problemática con la dolarización es aún más compleja para los que no tienen vehículo y habitan en comunidades lejanas a las zonas comerciales.

La falta de transporte público y el alto costo de los taxis, obliga a este grupo de venezolanos a comprar en pequeños abastos ubicados en sus localidades, donde el precio de los productos es mayor.

Por otra parte están los dueños de automercados, como es el caso de Camilo Pereira. Diariamente abre las puertas de su establecimiento con la meta de dar al cliente un buen producto y al mejor costo.

“Tenemos que buscar los productos lo más barato posible y comprar muchas cantidades para poder abaratar los costos y esos costos en vez de recibirlos uno como utilidad, ofrecérselos al cliente”, indicó Pereira.

En promedio las personas consultadas indican que su inversión semanal para alimentos es de 20 dólares, lo que representa más de 20 salarios mínimos.