Alan Greenspan, el veterano presidente de la Reserva Federal conocido como “el Maestro”, quien se convirtió en uno de los formuladores de políticas económicas más influyentes de su época y advirtió célebremente sobre la “exuberancia irracional”, ha fallecido. Tenía 100 años.

El influyente economista falleció este lunes a causa de complicaciones derivadas de la enfermedad de Parkinson, según informó su esposa durante 29 años, Andrea Mitchell, corresponsal jefe en Washington y corresponsal jefe de asuntos exteriores de NBC News .

Greenspan fue nombrado presidente de la Reserva Federal en 1987 por Ronald Reagan y ocupó el cargo, tanto en épocas de crisis como de auge económico, hasta su jubilación en 2006. Su mandato fue el segundo más largo, cuatro meses menos que el de William McChesney Martin, quien presidió el banco central desde 1951 hasta 1970.

Fue su inusual franqueza en un discurso televisado, el 5 de diciembre de 1996, lo que desató cierta locura en los mercados. Al hablar sobre los desafíos de establecer la política monetaria, dijo:

“¿Cómo podemos saber cuándo la euforia irracional ha disparado indebidamente el valor de los activos, que luego se ven sometidos a contracciones inesperadas y prolongadas, como ha ocurrido en Japón durante la última década? ... No debemos subestimar ni confiarnos ante la complejidad de las interacciones entre los mercados de activos y la economía”.

La expresión «exuberancia irracional» se interpretó como una señal de que Greenspan pensaba que el mercado estaba sobrevalorado. La bolsa de Tokio, que estaba abierta en ese momento, cayó un 3 % tras el comentario, y otros mercados se desplomaron posteriormente. Sin embargo, los mercados se recuperaron rápidamente y continuaron subiendo hasta el estallido de la burbuja de las puntocom en 2001.

Años antes, en 1974, cuando presidía el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, Greenspan tuvo que explicar en el Capitolio por qué la administración no estaba combatiendo la inflación en ese momento , como la administración Ford denominó su guerra contra el aumento de precios. 

En una frase que sin duda desconcertó a Greenspan, dijo: “Es un problema complejo encontrar el equilibrio preciso en el momento oportuno para frenar la aceleración de las primas de riesgo generadas por la caída de los ingresos sin interrumpir prematuramente el descenso de las primas de riesgo derivadas de la inflación”.

«Algunas personas, especialmente los gestores de fondos que mueven enormes cantidades de dinero de un lugar a otro, piensan mucho en Greenspan», escribieron Linton Weeks y John M. Berry en The Washington Post en marzo de 1997. «Observan cada una de sus palabras, registran cada uno de sus movimientos, analizan cada una de sus sonrisas. Porque, después del presidente, Alan Greenspan es posiblemente la persona más poderosa del país ... Con un par de palabras acertadas puede llevar momentáneamente al mercado de valores al cielo o al infierno».

En un aparente intento por evitar desestabilizar los mercados o por no revelar las intenciones de la Reserva Federal hasta el momento oportuno, Greenspan disfrazaba sus declaraciones con un lenguaje que dejaba perplejas incluso a las mentes más brillantes, incluidas las de los miembros más polémicos del Congreso.

“Sus frases largas y enrevesadas parecen anular al final lo que aportaron al principio, a medida que fluyen hacia nuevos niveles de incomprensibilidad”, dijo Bob Woodward, del Washington Post, en su biografía de 2000 “Maestro: La Reserva Federal de Greenspan y el auge estadounidense”.

Tras su jubilación de la Reserva Federal, Greenspan confesó su estrategia de utilizar un lenguaje complejo con una explicación clara.

“Es un lenguaje de ofuscación deliberada para evitar ciertas preguntas que sabes que no puedes responder, y decir ‘No voy a responder’ o básicamente ‘Sin comentarios’ es, de hecho, una respuesta”, dijo en una entrevista de 2007 en CNBC . 

“Así que, cuando, por ejemplo, un congresista te hace una pregunta, no quieres decir ‘Sin comentarios’ o ‘No voy a responder’, o algo parecido. Entonces, prosigo con cuatro o cinco frases cada vez más ambiguas. El congresista cree que he respondido a la pregunta y pasa a la siguiente”.

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🇺🇸 MURIÓ ALAN GREENSPAN, EL HOMBRE QUE MARCÓ LA ECONOMÍA DE EE.UU.Falleció a los 100 años Alan Greenspan, expresidente de la Reserva Federal. Conocido como "El Oráculo", dirigió la Fed durante 19 años (1987-2006) y fue una de las figuras más influyentes de la política monetaria pic.twitter.com/wCzpRwIaIO

Greenspan nació el 6 de marzo de 1926 en Washington Heights, Nueva York, en el seno de una familia judía. Su padre era corredor de bolsa y analista financiero. Durante su infancia en la década de 1930, en plena Gran Depresión, el futuro presidente de la Reserva Federal recibía una paga semanal de veinticinco centavos.

“Veinticinco centavos, se podían comprar muchas más cosas entonces que ahora”, dijo Greenspan a una audiencia en 2003.

Greenspan tocaba el clarinete y el saxofón, y asistió brevemente a la Escuela Juilliard. Tocó en la banda de jazz de Woody Herman (al igual que otro futuro funcionario de la Casa Blanca, Leonard Garment), antes de matricularse en la Universidad de Nueva York, donde obtuvo una licenciatura y una maestría en economía en 1950. Finalmente, recibió su doctorado en 1977, a los 51 años.

Entre sus maestros y mentores se encontraban el futuro presidente de la Reserva Federal, Arthur Burns, y la defensora del libre mercado, Ayn Rand, a quien Greenspan conoció gracias a su primera esposa, la artista Joan Mitchell.

 Para cuando obtuvo su doctorado, había trabajado en Brown Brothers Harriman, la National Industrial Conference Board y la consultora Townsend-Greenspan, que cerró tras su nombramiento como presidente de la Reserva Federal. Su trayectoria de tres décadas en Townsend-Greenspan se vio interrumpida cuando presidió el Consejo de Asesores Económicos del presidente Gerald Ford entre 1974 y 1977. De 1981 a 1983, presidió la Comisión Nacional de Reforma de la Seguridad Social.

Su primer trabajo como economista no le reportaba mucho más que la paga que recibía de niño: ganaba 45 dólares a la semana .

El primero de sus cinco mandatos en la Reserva Federal comenzó justo antes de la crisis financiera de 1987. El Senado confirmó su nombramiento para suceder a Paul Volcker el 11 de agosto.

Eso ocurrió tan solo 69 días antes del “Lunes Negro” que sacudió Wall Street el 19 de octubre. El índice Dow Jones cayó 508 puntos (un 22,6%) en esa sesión, la mayor caída en un solo día de la historia. Al día siguiente, Greenspan reafirmó la disposición de la Reserva Federal para “servir como fuente de liquidez para apoyar el sistema económico y financiero”. Su banco central redujo las tasas de interés a corto plazo para incentivar a los bancos a prestar en sus condiciones habituales .

  La estrategia ayudó a calmar los nervios y evitar una recesión y una crisis bancaria. En dos días, el Dow Jones recuperó más del 50% de las pérdidas del Lunes Negro. Esta audacia también le valió a Greenspan el apodo de ” Maestro ” entre sus seguidores. Años después, los críticos culparon a la política monetaria expansiva —la ” opción de Greenspan ” que utilizó para calmar el pánico en los mercados— de las condiciones que desencadenaron la Gran Recesión.

«Es SU economía, estúpido», declaró la revista Fortune en marzo de 1996, devolviéndole al presidente Bill Clinton el eslogan de campaña que había utilizado para derrotar al presidente George H. W. Bush cuatro años antes. «En Greenspan confiamos», rezaba el titular del artículo.

Tras ese comienzo lleno de altibajos, dirigió la Reserva Federal a través de dos recesiones, la crisis financiera asiática de 1997, el impago ruso de 1998, el rescate en 1998 del fondo de cobertura Long-Term Capital Management, los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 y el auge y la caída de las empresas puntocom desde finales de los 90 hasta 2001.

Durante todo su mandato, se centró en combatir la inflación en lugar de promover el pleno empleo. Sus partidarios afirman que presidió la expansión económica más larga de la historia de Estados Unidos, pero sus críticos sostienen que las políticas de bajos tipos de interés de Greenspan sentaron las bases para la burbuja inmobiliaria que desencadenó la Gran Recesión un año después de que su sucesor, Ben Bernanke, asumiera la dirección de la Reserva Federal.

Con información de CNBC.com

El presidente Donald Trump volvió a criticar el viernes al jefe de la Reserva Federal (Fed), al preguntarse si debe «despedirlo» para que el banco central estadounidense adopte tasas de interés más bajas.

«No sé por qué la junta (de gobernadores de la Fed, ndlr) no anula a ese completo idiota. Tal vez, solo tal vez, ¿tendré que cambiar mi idea sobre despedirlo? Pero a pesar de todo, ¡su mandato termina pronto!», escribió Trump en su plataforma Truth Social al referirse al presidente de la Fed, Jerome Powell.

El miércoles, el banco central estadounidense decidió por unanimidad en su reunión de política monetaria dejar sin cambios sus tasas de referencia por cuarta vez consecutiva.

Powell dejó entender que la institución monetaria no debería cambiar su postura de espera, preocupado por una inflación al alza debido a los aranceles a las importaciones impuestos por el jefe del Estado.

«Entiendo completamente que mi fuerte crítica hacia él hace más difícil para él hacer lo que debe hacer, bajar las tasas, pero he intentado de todas las formas», afirmó Trump el viernes.

«He sido amable, he sido neutral y he sido desagradable, ¡y ser amable y neutral no funcionó!», añadió el mandatario estadounidense, quien lo ha tachado también de «tonto» y de «detractor de Trump».

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El propio Trump designó a Powell para encabezar la Fed en 2018. Su mandato al frente del banco central termina en un año.

Uno de sus posibles sucesores es Christopher Waller, que fue gobernador de la Fed en el primer mandato de Trump.

Waller expresó su diferencia el viernes al abogar por una reducción de tasas en la próxima reunión del banco central, a finales de julio.

La Reserva Federal mantuvo este miércoles como se esperaba sus tasas de interés por cuarta reunión consecutiva, y degradó sus pronósticos para la economía y la inflación de Estados Unidos.

En medio del cambio de política arancelaria del gobierno de Donald Trump y un aumento de la incertidumbre geopolítica, el banco central estadounidense mantuvo sus tasas de referencia entre 4,25% y 4,5%, aunque sigue apostando por dos recortes en lo que resta del año.

En un comunicado añadió que «la incertidumbre sobre la perspectiva económica bajó pero sigue alta», en tanto el PIB crecerá menos de lo previsto y la inflación será más elevada.

La Fed espera un PIB al alza de 1,4% este año, frente a 1,7% que preveía en marzo y 2,1% en diciembre de 2024.

La inflación, según el banco central, será de 3% y no de 2,7% como vaticinó en marzo, de acuerdo con una actualización de sus pronósticos económicos presentada al término de dos días de reunión de su comité de política monetaria.

Asimismo, prevé un aumento del desempleo a 4,5%, frente a 4,4% esperado antes.

El presidente del organismo, Jerome Powell, indicó en rueda de prensa que «debido a que la economía sigue sólida», el banco central puede tomarse el tiempo para observar lo que sucede antes de rebajar los tipos de interés.

«Tomaremos decisiones más inteligentes y mejores si simplemente esperamos un par de meses, o el tiempo que sea necesario para tener una idea de cuál será realmente el impacto de la inflación», concluyó.

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Poco después de que la Fed iniciara el segundo día de reuniones este miércoles, Trump volvió a presionar por un recorte de tasas y a criticar duramente a Powell.

«Francamente, tenemos un estúpido en la Fed, probablemente no recortará hoy», dijo Trump en la Casa Blanca.

«No tenemos inflación, solo éxito, y me gustaría ver que las tasas de interés bajaran», añadió, antes de conocerse los pronósticos del organismo.

Se trata de la cuarta reunión de la Fed desde que Trump regresó a la Casa Blanca en enero.

El banco central estadounidense tiene un doble mandato: mantener baja la inflación y buscar el pleno empleo, principalmente aumentando o reduciendo su tasa de interés de referencia, que actúa como un impulso o un freno para la demanda.

Trump impuso en los últimos meses aranceles mínimos del 10% sobre la mayoría de productos que Estados Unidos importa y valores más altos a la importación de acero, aluminio y automóviles.

Pero no han provocado por ahora un aumento generalizado de los precios, en parte porque Trump redujo o pospuso la entrada en efecto de los gravámenes más altos, y también porque las empresas se han apoyado en sus inventarios previos para no trasladar el costo a los consumidores.

En mayo el índice de precios al consumidor fue de 2,4% interanual, frente al 2,3% de abril.

Los economistas esperan que tome varios meses para que los aranceles de Trump se reflejen en los precios al consumidor, y la Fed está procediendo con cautela.

El consumidor, motor de la economía estadounidense, parece en cualquier caso más atento a su monedero. Un indicador publicado el martes muestra que las ventas minoristas retrocedieron 0,9% en mayo.

La escalada militar en Medio Oriente complica más las apuestas. La moderación de la inflación, de la que Trump se jacta, se debe en buena parte a la baja de los precios del petróleo, pero el conflicto actual puede hacer que los precios del crudo se disparen.

«La Fed sin duda estaría recortando nuevamente (sus tasas) en este momento si no fuera por la incertidumbre relacionada con los aranceles y una reciente escalada de tensiones en  Medio Oriente», dijo el economista senior de KPMG, Benjamin Shoesmith.

El presidente estadounidense, Donald Trump, prohibió este jueves por decreto que la Reserva Federal (Fed) desarrolle una moneda digital, un asunto en el que el banco central realmente nunca avanzó.

El nuevo decreto prohíbe «crear, emitir o promover una moneda digital proveniente de un banco central (CBDC, sigla en inglés)» y ordena «poner fin» a todo trabajo vinculado a esta posibilidad.

La alternativa de un dólar digital fue objeto de reflexión por parte del banco central estadounidense, aunque no hubo resolución.

El gobierno de Joe Biden era favorable a la idea, considerando que ofrecía ventajas y oportunidades. A pesar de ello, identificaba riesgos.

Los directivos de la Fed, por su parte, nunca escondieron su escepticismo.

En marzo pasado, el presidente del banco central, Jerome Powell, insistió en que la Fed estaba todavía «muy lejos» de un CBDC, una dólar digital del banco central.

El decreto de Trump, de todos modos, busca impulsar la promoción de las criptomonedas en Estados Unidos.

Prevé la creación de un grupo de trabajo encargado de reflexionar sobre este tema, para formular propuestas al Congreso y al presidente y reforzar el sector.

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Trump lanzó una criptomoneda, $TRUMP, el 17 de enero, tres días antes de asumir la presidencia.

La moneda digital se cambiaba a 7 dólares el viernes y este jueves a las 21H25 GMT llegó a los 34,72, por lo que el valor de las criptomonedas de Trump en circulación llegó a 6.940 millones dólares.

Se trata de un «meme coin», una criptomoneda que se lanza en andas de la popularidad de una persona o de un fenómeno viral.

El Senado norteamericano aprobó a la economista colombo-estadounidense Adriana Kugler como gobernadora de la Reserva Federal (Fed), el órgano que dirige el banco central en USA.

La economista obtuvo el apoyo de 53 de los 100 senadores de la Cámara Alta, que está en manos del Partido Demócrata.

Kugler se convierte así en la primera latina en formar parte de la junta que lidera el organismo estadounidense.

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Kugler ejercía como directora ejecutiva del Grupo Banco Mundial para Estados Unidos. Es experta en mercados laborales, economía internacional y econometría aplicada, y ha publicado en las principales revistas de la materia.

A lo largo de su carrera, Kugler fue nombrada economista jefe del departamento de trabajo en la administración de Barack Obama (2009 al 2017) en la que Biden fue vicepresidente, y ha formado parte además de la junta de Ciencia, Tecnología y Política Económica de las Academias Nacionales de Ciencias de Estados Unidos; así se referenció en Portafolio a partir de información difundida por EFE.

Adriana Kugler es estadounidense de primera generación, hija de inmigrantes de Colombia.